電力株の情報を収集していました。
相変わらず以前分析したのとあまり変わっていないのだろうなと偏見もありつつ思い込んでいました。
たしかに昔分析した銘柄は変わらず、分析した通りあまり株価も伸びておらず、無配だった配当も少し配当金を還元はするものの、業績はまだ厳しい様相でした。
しかし、他の電力株を見てみると、意外と掘り出し物もありました。
掘り出し物はあるなと思いつつも、僕の悪い癖なのか、人の性質なのか、すぐにその情報に飛びついて、良い情報だけを集めすぎて、リスク自体を過小評価してしまうなと思います。
電力株で良さそうだなと思いつつも、目先の良い情報ばかりを集めてリスクについても考えるべきについて考えてみたいと思います。
少しでも参考になれば幸いです。
電力株で良さそうだなと思う銘柄があるが、目先の良い情報ばかりを集めてリスクについても考えるべき
電力株で電源開発以外で意外と掘り出し物だなと思ったのは関西電力です。
関西電力に関しては、昔分析したときはそんなに良いようには感じられませんでした。
しかし、久しぶりに業績をみてみると意外と良いのではと思っていました。
マネックス証券銘柄スカウター引用
関西電力は以前株価が上がっていたタイミングで増資を発表していました。その時は株価が1,700円程では配当利回りも3.4%だったと思います。
増資をするのは投資家からは嫌煙される傾向にあります。ただ、結果的に増資はしたものの株価は回復はしています。
業績で興味深かったのは利益率が改善しつつあるという現状です。
利益率が改善したのは2021年以降、原発7基体制が整い、関西の電力会社でいち早く再稼働を進めたことが最大の成功要因となりました。2024年3月期には原子力利用率が大幅に上昇し、これだけで営業利益に2,610億円のプラス効果があったとされています。
原発の稼働率向上によって石炭やLNGといった化石燃料の消費を減らし、燃料費の高騰リスクを回避できたことで、競合他社よりも高い収益性を実現しています。
また興味深い点として電力以外にも事業として情報通信や生活・ビジネスソリューションなど他の事業も中長期的に成長させていこうとしている点です。
電力会社はあまりそこまで幅広く事業を展開しているイメージはなかったです。
電力会社のイメージとして安定感はあるが成長はそこまで大きくはなく債券的な役割のようでした。以前沖縄電力などを分析したときもあまり自分には成長をしていこうと感じられませんでした。
関西電力に関しては成長は本当にゆっくりではありますが、手堅く本当に手堅く利益を積み上げていこうとしているなと思います。
現在配当利回りが2.72%で、そこまで配当利回りが高くないなと思い、yahooの配当性向をみてみたら13.8%となっていました。なんかおかしいなと、たしか関西電力は配当性向は安定的に30%の配当をだすはずだと。公式サイトを見て数値を見ると増資前のepsの数値でした。
でももし何も考えずに、配当性向が13.8%だとめっちゃ増配すると先走り、配当性向が30%になんるのであれば増配をする可能性も高い、自己資本比率も改善されているから、今後の財務体質も問題はないだろう、そういえばこの前アクティビストが関西電力の株保有して配当を増やすようにと言っていたと先走りに先走り情報を熱心に集めるところでした。
一旦冷静に考えてみました。たしかに今後配当も上がっていく可能性もあります。
良い情報ばかりを受け取り、リスクも考えていませんでした。
利益率が改善されて良いなとは確かに思いました。
原子力発電でたしかに利益がより改善されればよいですが、もし大規模な地震がきたら業績もけっこうマイナスに響いてしまう可能性もあります。
自分の投資は長期保有を前提に投資を考えています。
その中で短期的に儲かるためにという発想はありません。
もしこの5年の間で何も地震とかおこらずに業績が好調でも10年という期間で保有を検討をしていく場合は何かあってもおかしくはないかなと思います。
東京電力みたいな感じで安心であると持ち続けていた人が震災を機にかなり株価が下がってしまったことは事実です。また成長性に関しても、そこまであるのかなとは思いました。
配当も増配余地はあるものの、そこからさらに増配をしていけるかと言われたら難しいなと思います。
資産の拡大フェーズにおいては電力株をそこまで積極的に組み込まなくても良いのではないかと考えています。株価も電力株が2倍とかある可能性もある可能性はありますがそこまで可能性は少ない、株価が3倍であればなお可能性が狭まります。
キャピタルゲインは狙わないくても配当だけで見ればもっと良い投資先もあるのかなと思います。
昔は安定と言われていた電力株もいつのまにか時代の変遷とともに業績が低迷していく電力会社もあれば、時代に適応しようと成長していく電力企業もあります。
良い情報ばかりを収集しないで悪い情報も収集して総合的に判断して投資をしなければならないなと今回の関西電力の情報収集で思いました。
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